सिर्फ़ आठ दिनों में चीन ने उभरते बाज़ारों में 10 महीनों में खोया हुआ प्रभाव फिर से हासिल कर लिया। ब्लूमबर्ग की रिपोर्ट के मुताबिक हांगकांग और विदेशी बाज़ारों में सूचीबद्ध शेयरों के आधार पर संकलित किए गए डेटा के अनुसार, EM इक्विटी के लिए MSCI Inc. के बेंचमार्क में चीन का वेटेज सितंबर के अंत में 27.8% पर वापस चढ़ गया, जो नवंबर 2023 के बाद का उच्चतम स्तर है। चीन के वेटेज में वृद्धि 18 सितंबर से उसके शेयरों में $3.2 ट्रिलियन की तेजी से प्रेरित थी, जब फेडरल रिजर्व ने वैश्विक मौद्रिक सहजता को हरी झंडी दी और चीन ने प्रोत्साहन पैकेज की घोषणा के साथ इसका अनुसरण किया।
यह आश्चर्यजनक बदलाव उस चरण का अंत है जिसमें चीनी शेयर उभरते बाजारों में पिछड़ रहे थे और महीने दर महीने इंडेक्स वेटेज में हिस्सेदारी खो रहे थे क्योंकि भारत, ताइवान और दक्षिण कोरिया जैसे प्रतिद्वंद्वी बाजार आगे बढ़ रहे थे। बढ़ते ऑउटफ्लो और कम प्रदर्शन के बीच चीन को बाकी उभरते बाजारों के मुकाबले रिकॉर्ड निचले स्तर पर ले जाने के कारण वैश्विक धन प्रबंधकों ने देश में निवेश कम करना शुरू कर दिया है। मॉर्गन स्टेनली से लेकर HSBC होल्डिंग्स पीएलसी और पिक्टेट एसेट मैनेजमेंट तक, चीन के प्रति संदेह करने वालों की संख्या में वृद्धि हुई है। हालांकि, निराशा के बीच निवेशकों का एक छोटा समूह चीन के प्रति आशावादी कॉल के प्रति वफादार रहा।
दुबई में टेलिमर के रणनीतिकार हसनैन मलिक ने कहा, “बहुत कम मूल्यांकन के कारण ही यह तेजी से उछाल आया है।” “जब तक प्रतिबंधों के कारण वहां संपत्ति आवंटित करने पर रोक नहीं लगती, तब तक उभरते बाजारों के बारे में चीन को छोड़कर सोचना मूर्खता थी, क्योंकि इसका आकार, बाकी उभरते बाजारों के साथ संबंध और इसका सस्ता मूल्यांकन है। यह प्रकरण, जिसने तीसरी तिमाही में कुछ फंडों के सापेक्ष प्रदर्शन को बर्बाद कर दिया होगा, यह साबित करता है।”
