मंगलवार को होने वाले राष्ट्रपति चुनाव का क्या नतीजा निकलेगा ये कोई नहीं जानता लेकिन दो दिन बाद फेडरल रिजर्व के कदम का अनुमान लगाना कहीं ज़्यादा आसान है. मुद्रास्फीति में कमी जारी रहने के साथ, फेड इस साल दूसरी बार ब्याज दरों में कटौती करने के लिए तैयार है।
गुरुवार दोपहर को जब फेड अपनी दो दिवसीय बैठक समाप्त करेगा, तब भी राष्ट्रपति पद का चुनाव अनसुलझा हो सकता है, फिर भी उस अनिश्चितता का उसके बेंचमार्क दर को और कम करने के निर्णय पर कोई प्रभाव नहीं पड़ेगा। हालांकि, जनवरी में नए राष्ट्रपति और कांग्रेस के पदभार ग्रहण करने के बाद फेड की भविष्य की कार्रवाइयां और भी अनिश्चित हो जाएंगी, खासकर अगर डोनाल्ड ट्रम्प फिर से व्हाइट हाउस जीतते हैं। अर्थशास्त्रियों ने कहा है कि सभी आयातों पर उच्च टैरिफ लगाने और अनधिकृत अप्रवासियों के बड़े पैमाने पर निर्वासन शुरू करने और फेड के सामान्य रूप से स्वतंत्र दर निर्णयों में हस्तक्षेप करने की उनकी धमकी मुद्रास्फीति को बढ़ा सकती है। उच्च मुद्रास्फीति, बदले में, फेड को अपनी दर कटौती को धीमा करने या रोकने के लिए मजबूर करेगी।
गुरुवार को, अध्यक्ष जेरोम पॉवेल के नेतृत्व में फेड के नीति निर्माता सितंबर में आधे अंक की कटौती लागू करने के बाद, अपनी बेंचमार्क दर में एक चौथाई अंक की कटौती करके लगभग 4.6 प्रतिशत करने की दिशा में आगे बढ़ रहे हैं। अर्थशास्त्रियों को दिसंबर में एक और चौथाई अंक की कटौती और संभवतः अगले साल इस तरह के और कदम उठाए जाने की उम्मीद है। समय के साथ, दरों में कटौती उपभोक्ताओं और व्यवसायों के लिए उधार लेने की लागत को कम करती है। फेड अपनी दर को एक अलग कारण से कम कर रहा है जो वह आमतौर पर नहीं करता है.
मुद्रास्फीति में अब तक की गिरावट के साथ, पॉवेल और अन्य फेड अधिकारियों ने कहा है कि उन्हें लगता है कि उच्च उधार दरें अब आवश्यक नहीं हैं। उच्च उधार दरें आम तौर पर विकास को प्रतिबंधित करती हैं, विशेष रूप से आवास और ऑटो बिक्री जैसे ब्याज दर-संवेदनशील क्षेत्रों में। न्यू सेंचुरी एडवाइजर्स की मुख्य अर्थशास्त्री और पूर्व फेड अर्थशास्त्री क्लाउडिया साहम ने कहा, “प्रतिबंध इसलिए लगाया गया था क्योंकि मुद्रास्फीति बढ़ गई थी।
