भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) के पास करीब 225 मर्चेंट बैंकर पंजीकृत हैं, लेकिन अगर पूंजी बाजार नियामक द्वारा प्रस्तावित नए नियमों को मंजूरी दी जाती है और लागू किया जाता है, तो उनमें से एक बड़ा हिस्सा बाहर निकलने का सामना कर सकता है।
सेबी मर्चेंट बैंकर विनियमों की समीक्षा करने की प्रक्रिया में है, जिन्हें तीन दशक से भी ज़्यादा पहले 1992 में तैयार किया गया था। पिछले महीने जारी किए गए एक परामर्श पत्र में मर्चेंट बैंकरों के लिए कई नए नियम प्रस्तावित किए गए थे, जिसमें लाइसेंस रद्द करने से संबंधित एक नियम भी शामिल था, अगर इकाई कोर मर्चेंट बैंकिंग गतिविधियों से एक निश्चित मात्रा में आय अर्जित नहीं करती है।
उद्योग जगत के खिलाड़ियों के अनुसार, यह उन कई संस्थाओं के लिए मौत की घंटी साबित हो सकता है जो वर्तमान में मर्चेंट बैंकर के रूप में पंजीकृत हैं, लेकिन कोर इन्वेस्टमेंट बैंकिंग में शायद ही शामिल हैं।
निश्चित रूप से, बाहर निकलने का उद्योग पर कोई महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ने की संभावना नहीं है, क्योंकि बाहर निकलने का सामना करने वाली ज़्यादातर फ़र्म आम तौर पर वे होंगी जो वर्तमान में निष्क्रिय हैं, लेकिन अभी भी सेबी लाइसेंस रखती हैं।
सेबी चर्चा पत्र में श्रेणी 1 मर्चेंट बैंकरों का उल्लेख करते हुए कहा गया है, “यदि कोई मर्चेंट बैंकर पिछले तीन वित्तीय वर्षों में संयुक्त आधार पर अनुमत गतिविधियों से कम से कम 25 करोड़ रुपये का राजस्व अर्जित करने में विफल रहता है, तो उसे दिया गया पंजीकरण रद्द कर दिया जाएगा।” श्रेणी 1 मर्चेंट बैंकर के रूप में पंजीकृत होने के लिए पात्र होने के लिए, किसी इकाई को न्यूनतम 50 करोड़ रुपये की निवल संपत्ति की आवश्यकता होगी – जो वर्तमान 5 करोड़ रुपये की आवश्यकता से दस गुना अधिक है।
इस बीच, श्रेणी 2 मर्चेंट बैंकरों के लिए, जिनके लिए 10 करोड़ रुपये की नेट वर्थ की आवश्यकता होगी, पिछले तीन वित्तीय वर्षों में कम से कम 5 करोड़ रुपये का cumulative revenue प्रस्तावित किया गया है। यह इसलिए महत्वपूर्ण है क्योंकि मर्चेंट बैंकरों के लिए मौजूदा रेगुलेटरी ढांचे में सेबी लाइसेंस रद्द करने से संबंधित कोई क्लाज़ नहीं है। उद्योग विशेषज्ञों का मानना है कि प्रस्तावित आवश्यकताओं के नए सेट के कारण कई निष्क्रिय या गैर-गंभीर संस्थाएँ पारिस्थितिकी तंत्र से बाहर हो जाएँगी।
सेबी के अश्विनी भाटिया वर्तमान में, सभी सेबी-पंजीकृत मर्चेंट बैंकरों को मुख्य बोर्ड और एसएमई आईपीओ का प्रबंधन करने की अनुमति है, प्रस्तावित नियमों में कहा गया है कि श्रेणी 2 मर्चेंट बैंकर, जिनकी नेटवर्थ कम होगी, मुख्य बोर्ड आईपीओ के लिए जनादेश नहीं ले सकते। चर्चा पत्र में आगे प्रस्ताव दिया गया है कि जब भी प्रस्तावित नियम लागू किए जाएंगे, सभी मौजूदा मर्चेंट बैंकरों को अपनी नेटवर्थ बढ़ाने के लिए दो साल की अवधि दी जानी चाहिए।
